Нацбанк опубликовал данные о купле-продаже валюты на внутреннем рынке за первые пять месяцев этого года. Спрос превысил предложение лишь в январе, а в остальные месяцы продажа постоянно превышает покупку. За это время беларусы сдали иностранных денег на $283 млн больше, чем приобрели. От экономиста Дмитрия Крука «Белсат» узнал, почему уже четыре месяца подряд беларусы выступают чистыми продавцами валюты.
В январе–мае физические лица приобрели валюты на $3 млрд 732 млн, а продали – на $4 млрд 16 млн. Отличительная разница в зависимости от того, о какой форме речь: наличной или безналичной. Наличкой сдали больше, чем купили, а безналичными, наоборот, – больше купили.
В мае беларусы продали валюты на $892 млн – нынешний максимум. Это на $82 млн больше, чем в апреле. Купили валюты на $750 млн, что на $47 млн больше по сравнению с апрелем.
Старший научный сотрудник исследовательского центра BEROC Дмитрий Крук уверен: такая тенденция не свидетельствует о том, что беларусы проедают заначки, хотя, конечно, имеются те, кто тратит валютные сбережения из-за нехватки рублевых доходов.
Дмитрий Крук в разговоре с «Белсатом» связал превышение предложения над спросом в обменниках с оттоком валютных депозитов. Часть этих сбережений идет на потребление:
«Люди забирают деньги из банков и чаще всего наличными. Часть этих депозитов идет на поддержание текущего потребления. Сбережения сейчас рискованные, в банках держать деньги не хочется, так как нет доверия, держать наличными из соображений безопасности или других соображений тоже не хочется, поэтому как вариант – поддержать потребление. Этот тезис частично подтверждается, если взглянуть разбивку: сдают больше наличных, чем безналичных».
Еще одно объяснение – приобретение недвижимости. Из-за снижения ставки рефинансирования кредиты на жилье стали доступнее, поэтому сейчас беларусы активно одалживают у банков. Кредитом нельзя полностью оплатить квартиру, приходится докладывать.
«Расчеты за недвижимость происходят в рублях. Люди, чтобы покрыть эту разницу при покупке квартиры, часть валюты переводят, чтобы рассчитаться рублями», – говорит экономист.
Дмитрий Крук считает, что из-за ограниченности возможностей инвестировать в Беларуси владельцы валюты конвертируют ее в драгоценные металлы или в недвижимость:
«Спектр операций, доступных для людей в иностранной валюте, существенно сократился. Беларусь отрезана от внешнего финансового мира, мобильность значительно сократилась, людям все труднее выехать в соседние страны ЕС. Соответственно, допускаю, что переводят сбережения в другие формы: для кого-то это могут быть драгоценные металлы, для кого-то – та же недвижимость, однако не из-за того, что жить негде, а как механизм инвестирования».
В какой пропорции каждый из этих факторов влияет на то, что продажа валюты превышает покупку, сказать сложно. «Склоняюсь к тому, что первая версия о поддержании текущего потребления – основная, однако объективных данных, чтобы уверенно утверждать, нет», – констатировал эксперт.
В целом же, по наблюдениям собеседника «Белсата», чего-то экстраординарного на валютном рынке сейчас не происходит. «Если суммировать за последнее полугодие, есть чистое предложение, но не слишком большое, это не выпадает из основных экономических закономерностей», – отметил Крук.
При этом такую идиллию может нарушить главный экономический партнер – Россия. Учитывая сильную привязку беларусского рубля к российскому, можно прогнозировать перемену валютного поведения беларусов, когда обвалится российский рубль, а вслед и наш.
«Если российский рубль начнет проседать, то спрос на валюту в Беларуси может возрасти, так как у людей начнут повышаться девальвационные ожидания», – уверен экономист.
В таком случае покупать валюты будут больше, чем продавать, до того момента, пока не установится новый равновесный курс. А он установится, когда вокруг нуля станет колебаться сальдо купли-продажи с учетом всех игроков на рынке: и физических лиц, и юридических, и банков. Для равновесия курса требуется, чтобы повышенный спрос в одном сегменте (например, среди физических лиц) компенсировался повышенным предложением в другом сегменте (например, предприятиями), пояснил Дмитрий Крук.
Сергей Крот / Авер belsat.eu
